今年以来，大宗商品表现强劲，不断受到资金关注。第四季度，大宗商品保持上涨趋势。分析人士指出，市场的主线是滞涨和供需错配疲软。但政策方面宏观调控力度加大，美联储政策的不确定性可能加剧四季度大宗商品波动。
工业产品在前三季度表现强劲。
文华财经数据显示，今年前三季度，文华商品指数同比增长31.5%，其中工业品指数同比增长超40%至41.4%。农产品指数上涨9%。工业品中，金属品种率先上涨，随后钢铁、能源、化工、煤炭等品种大幅走强。
“今年前三季度，大宗商品市场呈现两极分化。黑色系、煤化工乃至原油及原油下游产品大幅上涨，多品种创出新高；相反，生猪价格大幅下跌，农产品板块玉米、豆粕价格向下转移。”东吴期货研究所所长蒋兴春分析中证君，从宏观角度来看，今年前三季度，市场交易集中在滞涨、能源消费双控背景下供给不足、物流运费大幅上涨带来的成本增加等方面。这三个因素明显有利于大宗商品原料，一定程度上抑制了消费需求。
CUHK期货首席经济学家荆川认为，全球经济复苏的差异性特征使得大宗商品市场动荡不安。
资金的青睐并没有减少。
商品市场蓬勃发展，市场资金交易活跃。业内人士表示，本轮增资期间，来自行业的风险管理资金和财富管理需求下的投资资金特别活跃，尤其青睐大宗商品市场。继去年大幅增长后，今年规模继续扩大。
“年初以来，股市整体呈现宽幅波动趋势，风格切换频繁，投资难度较去年有所增加。市场信用债券受到一些风险事件的影响。此外，央行自二季度以来一直保持中性货币政策风格。在通胀压力传导和经济增长放缓的博弈下，利率债券也很难找到明显的机会。同时，CTA市场长期有相对稳定的收益，这在此背景下受到了这部分资金的青睐。”荆川说。
从期货市场权益增速来看，今年券商系背景下的期货公司权益增速尤为明显，这也从侧面证明了这一现象。
“今年大宗商品价格大幅上涨并出现波动，导致下游制造企业原材料采购成本大幅上升，企业风险需求通过期货市场管理集中释放，这是近两年期货市场保证金快速增加的根本原因。此外，个人投资者通过期货进行投资也是资产配置和财富增加的重要渠道。”蒋兴春说。
不要盲目追高。
四季度商品多头行情延续，多品种日限频繁出现，令市场更加关注。
不过，在蒋兴春看来，单边多头的风险正在累积。“展望四季度，市场主线是供需疲软下的滞涨和错配。但政策上加强了宏观调控，短期内大宗商品价格涨幅过大。美联储可能会提前收缩债务，这将加剧市场波动。预计周期性大宗商品将更有可能回落或在更高水平波动。”他建议投资者多拿利润或者止损适当拿利润，不要盲目追求更高的利润。
“当然，在煤化工和黑色系基本面没有变化的情况下，卖空风险也是巨大的。稳健的投资者可以适当吸纳天然橡胶、白糖、棉花等逐渐升温的品种。”蒋兴春说。
据荆分析，年底
